IUL产品缴费

今天一个朋友问我： “对于一份美国 IUL 寿险保单， 从保障的角度而言， 是不是尽快缴清保费为好”。 这个问题看似简单， 但要回答必须考虑几项因素， 而且通过分析这个问题， 可以让客户对 IUL 有更加准确的认识， 从而可以做出最适合的选择。 今天我们就来简单分析一下 IUL 保单的费用缴费方案。

首先让我们先了解一下 IUL 保单每年应缴纳保费的额度可以有哪几种选择。

Minimum Premium： IUL 作为一个保险， 为确保其保障功能正常实现， 保险公司会规定一个最低的年缴费额；

Seven Pay Premium： 这是与最低缴费额对应的另一个比较常用的额度。 这个额度是根据美国税法的相关要求计算出来的， 是每年可以缴纳的最高额度。 如果投保人缴纳的保费超过这个额度， 保单的免税优惠将失效。

除了以上两个金额外， 保险公司会按照一定的条件测算出一个 Target Premium，一般按照这个保费缴纳可以大幅降低保单失效的风险。 一般情况下 Target premium会是 Seven Pay Premium 的 40%-50%左右。

了解了额度的设定后， 我们再来看看保费的具体构成到底是什么。

以前的文章提到过， IUL 保单具备保障和投资两项功能， 与之对应， 投保人每年所缴纳的保费也会被保险公司使用在这两个功能上， 即覆盖保险费用和对外投资。了解了保险费用的构成和计算方式后， 我们就可以大致计算出每年所缴保费中费用占比有多大， 对外投资部分有多大， 从而更准确的选择适合自己的保费缴纳计划。

一份 IUL 保单中有三项费用合计会占到费用总额的 90%甚至更多， 分别是：

1、 Premium Load： 在缴纳保费的年度收取， 根据公司不同， 一般是年度保费的4-8%； 比如一份保单每年缴费 10k USD， 则该项费用约为 400-800USD/年。

2、 Additional Expense Charge： 此费用收取 10 年， 按照保单保额的一定比例收取， 一般等额十年收取。 如一份 1M 的保单， 该项费用约在 3000-4000 左右。

3、 Cost of Insurance： 在保单有效年度内均收取， 根据生命表和保单净赔付额度计算。 对一份 1M 的保单而言， 如投保人为中年女性， 该项费用在初期一般为几百到一千多， 男性的此项费用会比女性略多。 该费用在保单的前二十年间会每年逐渐增加。

由于 IUL 产品的投资功能和独特的投资收益区间， 以及保费收取方式的灵活性，比较难以定量分析出那种缴费方式更有， 我们举几个例子来看一下可能出现的情形：1、 每年只缴纳 Minimum Premium， 完全不投资。 这种情形下保单中没有现金价值，保单的有效性完全依靠每年缴纳保费。 由于被保险人年龄增大后 COI 会大幅增长， 这份保单在未来的年度保费会大大增加， 造成保单失效风险极高。 未来如果无力继续负担保费， 保单失效， 以前所有年度缴纳的保费全部“ 东逝如水”。

但如果被保险人在投保后较短时间内去世（ 比如 20 年以内）， 则投保人的收益是非常大的。 这种缴纳方案可以概括为“ 冒着保单失效的风险去博取最高的收益”。

2、 每年按照 Seven Pay 缴纳保费上限， 一般在五年内就能够缴清保费。 在这种情形下每年的 Premium Load 最大， 但可供投资的金额和比例也最多。 由于投资金额高， 投资进度快， 保单可以在较短的时间里快速累积现金价值， 从而大幅降低保单失效风险。 这种缴纳方案的不足之处在于如果五年内遇到股市较长时间低迷， 对未来投资收益会有一定的不利影响。

我们将其概括为“ 冒着投资波动的风险去避免保单失效”

3、 每年缴纳 Target Premium， 一般要 10-15 年的时间可以缴清保费。 这种情形下每年的 Premium Load 金额较小（ 总额与上一中情形相等）， 但每年可投资的金额占比略低于 Seven Pay 情形。 如果投保人能够缴清保费， 未来保单失效风险也会很低。

这种缴费方式时保单内现金价值累计速度比上一种情形慢， 未来保单的总投资收益也会低一些。 但由于投资时限较长， 股市低迷期间占比相对较短， 一般不必过于顾虑股市周期问题。

我们将其概括为“ 适当降低投资收益取得波动风险于失效风险的平衡”

上述第 2 和第 3 种缴费方式下， 如果被保险人去世较早， 则投保人的总体收益会不如第 1 种情形。

分析了这几个比较典型的缴费方案后， 个人有以下几点建议：

1、 在现金流压力不大的情形下， 尽快付清保费， 确保保单未来失效风险最低；

2、 如现金流有压力， 至少也要付 Target Premium；

3、 强烈不建议购买大额 IUL 但只付少量保费甚至支付最低额；

4、 缴费进度也要适当兼顾资本市场。

最好一句好， 要和你的保险经纪人充分沟通， 全面考虑， 在保障、 风险和收益间找到最适合你的那个点。